核心提示：星石投资近日发表观点称，A股经过调整之后，近期重回震荡上行的趋势中。但整体市场情绪不高，主要受国内经济“类滞胀”担忧以及国外美联储提前收紧货币政策两方面因素影响。
新华财经北京5月21日电（记者王虎云）星石投资近日发表观点称，A股经过调整之后，近期重回震荡上行的趋势中。但整体市场情绪不高，主要受两方面因素影响：一是国内4月份经济数据公布，市场对于数据的解读再度出现分歧，部分投资者担心经济进入“类滞胀”；二是美国4月份通胀超预期跳升，市场担忧美联储提前紧缩货币政策。
星石投资认为，对此无须过度悲观。从国内来看，4月份经济数据公布完毕，国内通胀进入加速回升期、需求端恢复进程缓慢，使得滞胀的担忧再度出现。仔细观察经济数据分项，倾向于认为经济仍在改善的窗口期，通胀年内仍将处于温和区间。虽然经济修复速度较去年有所放缓，但是从结构上看经济修复进程尚未走完，因此目前还算不上“滞胀”。
海外方面，星石投资表示，5月12日，美国通胀数据超预期跳升，数据公布后，美国出现了短暂的股债双杀，但10年期美债重回1.7%后收益率再度回落，股票市场在后续的几天也震荡回升。从市场表现来看，似乎并没有对此产生过度恐慌。究其原因，可能源于美联储目前坚定的鸽派立场。
在星石投资看来，美联储仍然坚定释放鸽派信号，在就业和通胀双重目标当中更偏向于稳就业，而就业恢复仍面临瓶颈，预计Taper（缩减购债）最快也要在今年三季度，加息则有待2022年下半年以后甚至2023年。
编辑：林郑宏
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